[경제 용어] 듀레이션 뜻 | 금리가 오르면 채권 가격은 왜 떨어질까?
[듀레이션 뜻: 채권 가격과 금리의 시소를 숫자로 읽는 법] 2026년 10월 8일 미국 국채 10년물 금리는 5.22% 로, 2020년 8월 0.52%까지 내려갔던 금리가 6년 만에 10배 수준이 되었습니다. 금리가 오를 때마다 "채권 가격이 떨어졌다"는 뉴스가 나오지만, 왜 그런지, 그리고 얼마나 떨어지는지를 알려 주는 숫자가 바로 듀레이션(Duration)입니다. 이번 포스팅에서는 듀레이션 뜻과 채권 가격 금리 관계를 실제 ETF 수익률과 국채 금리 데이터 중심으로 분석해 보겠습니다. 듀레이션 뜻과 채권 가격 금리 관계: 2022년 금리 급등기가 남긴 교훈 1. 채권 가격과 금리의 반비례: 고정된 이자가 만드는 시소 채권 가격과 금리가 반대로 움직이는 이유는 이미 발행된 채권의 이자(쿠폰, Coupon)가 고정되어 있기 때문입니다. 시장 금리가 오르면 새로 나오는 채권이 더 많은 이자를 주므로, 낮은 이자를 주는 기존 채권은 값을 깎아야 팔립니다. 간단한 산술 예시로 보겠습니다. 아래 숫자는 실제 시장 데이터가 아니라 원리를 보여 주기 위한 계산 예시입니다. 액면가 100, 연 3% 이자를 1년에 한 번 주는 만기 10년 채권 을 시장 금리 3%에 샀다고 가정합니다. 이때 가격은 100입니다. 다음 날 시장 금리가 4% 로 오르면, 같은 채권의 가격은 약 91.89 로 내려가야 새 금리 4%와 같은 수익을 줍니다(약 -8.1% ). 반대로 시장 금리가 2% 로 내리면 가격은 약 108.98 로 올라갑니다(약 +9.0% ). 같은 1%p 변화라도 만기가 다르면 충격의 크기가 달라집니다. 같은 조건에서 만기 2년 채권은 금리가 4%로 오를 때 약 98.11 (-1.9%), 만기 30년 채권은 약 82.71 (-17.3%)까지 내려갑니다. 만기가 길수록 낮은 이자에 묶여 있는 기간이 길어, 금리 변화에 더 크게 흔들립니다. 핵심 포인트: 채권 가격과 금리는 시소처럼 반대로 움직이고, 만기가 길수록 시소의 팔이 길어...
